内地香港股市昨日齐齐破关，各主要指数皆呈双底突破颈线之局。恒指昨日升破250天线，收报28497，成交达1,210亿元，中线上望3万大关，可部署医思医疗（02138），上望10元。

医思医疗已成功发展成为多元医疗服务供货商，在香港及大湾区提供医疗、准医疗及传统美容服务，并且销售护肤及美容产品。截至2018年11月1日，集团经营54个诊所及服务中心，于香港、澳门及中国拥有80名注册医生。

集团已在中国内地铺设14个营业点，选址主要在一线城市，九成在大湾区内，现时已有超过38％的业务是来自国内客户。在香港方面，主要会集中在4个地区开设医疗中心，包括中环、铜锣湾、尖沙咀及旺角。集团在中环开设一个大约一万呎的日间手术中心、内窥镜中心及多元专科专业楼层，今年年中于朗豪坊亦会有新楼层开幕，另外今年第四季会在上海会开设新旗舰店。

上半年度（2018/09），集团已经与腾讯（00700）旗下企鹅医生团签订协议，于香港连手开设全科诊所，并共同投资及研发信息科技系统，以发展境外医生在境内会诊等中港医疗服务。上半年度已有两间诊所以「企鹅医生」为品牌在香港开始营运，双方计划于未来三年在香港设立合共20家诊所。

PE22.5倍计股价值10元

集团的收入及盈利，主要来自医疗及健康管理服务，同时亦为集团的主要增长动力。上半年度，医疗及健康管理收入为5.35亿元，占总收入的62.7％，同比大幅增加47.3％。集团已投资约1亿元，于中环皇后大道中九号及旺角朗豪坊开设新诊所及医疗中心。除了先进的放射科服务及医美疗程外，所提供的全面性综合服务包括但不限于心胸科、耳鼻喉科、普通外科、整形外科、神经外科、骨科及泌尿科。放射科服务包括磁力共振、计算机扫描、正电子计算机扫描、超声波及EOS站立式全身负重X光影像诊断。肿瘤治疗中心和日间医疗中心提供的服务包括但不限于化疗、内窥镜检查、小型手术及中医治疗。

中国政府推动发展「大湾区」，旨在将香港、澳门及内地9个城市转变为一个综合经济区，随着广深港高铁及港珠澳大桥在去年开始营运，预期会有更多内地旅客光顾集团的服务。2018/03财年，集团的收入及纯利分别同比增长36.1％及39.1％，至13.5亿元及2.8亿元。2018/09上半财年，集团的收入及纯利分别同比增长38.2％及54.8％，至8.5亿元及1.9亿元，增速已较2018/03财年为快。

随着上述多项扩张计划的落实，我估计集团在2019/03财年，收入可望达到19亿元，同比增长40％，纯利可望达到4.38亿元，同比增长56％，每股盈利0.445元，每股派息0.33元（下半年派息0.18元）。按该股昨日收市价5.7元计，预期市盈率12.8倍，息率5.8厘。按医思医疗收入可望增长40％，纯利增长逾50％，现价估值实在太低。技术上，该股近日已经突破头肩底颈线，量度升幅在8元或以上。按每股预测盈利0.445元及22.5倍PE计，医思医疗今年之内有机会升至10元。